La Disney lancia l'investitore attivista Nelson Peltz. Adesso è il momento dell'azione vera

Iger potrebbe mostrare progressi in diverse aree nei prossimi 12 mesi. Ciò inizia con la trasformazione dei suoi servizi di streaming in un'unità redditizia, spiegando la strategia digitale di ESPN, generando un certo successo al botteghino e scegliendo un successore con un piano di transizione.

Se la Disney fatica a dimostrare agli investitori che il colosso dell’intrattenimento ha una strategia coesa, o se Iger licenzia di nuovo la successione, gli investitori attivisti potrebbero bussare di nuovo alla porta della società durante l’incontro annuale del prossimo anno per chiedere un cambiamento.

“Hanno ancora gli stessi problemi di prima, che sono in realtà problemi industriali”, ha affermato Doug Kreutz, analista di TD Coin. “Lo streaming diretto al consumatore è economicamente inferiore al vecchio modello di pacchetto lineare, che sta scomparendo. Devono cercare di gestire questa situazione.”

Disney ha dichiarato all’inizio di quest’anno che prevede di realizzare un profitto nella sua attività di streaming TV nel quarto trimestre fiscale di quest’anno.

Ciò segnerà una pietra miliare importante per l’azienda, che ha lanciato Disney+ il 12 novembre 2019. Questa sarà la prima volta La Disney ha dimostrato di poter guadagnare con Disney+, Hulu ed ESPN+.

La Disney dovrà mantenere e far crescere i propri profitti dallo streaming per giustificare la strategia di Iger di impegnarsi nel segmento, avviata cinque anni fa.

Iger è fiducioso che la Disney renderà lo streaming redditizio Entro la fine dell’anno fiscale, ciò deriva da tagli aggressivi ai costi dei contenuti, che includono nuovi film, spese per i diritti sportivi e produzione televisiva. La Disney lo ha detto a novembre Stava prendendo di mira “Obiettivo di ridurre la spesa annuale per i contenuti di intrattenimento” di 4,5 miliardi di dollari.

“Ciò che devono fare dopo è correggere le perdite di streaming”, ha affermato Laura Martin, analista di Needham & Co. “Hanno ancora bisogno di ridurre i costi sul lato streaming per raggiungere la redditività.”

Disney ha sviluppato una duplice strategia digitale per ESPN. Per decenni, la Disney ha guadagnato miliardi mantenendo ESPN in esclusiva per il pacchetto via cavo.

Quei giorni sono quasi finiti.

Nell'autunno del 2024, Disney prevede di lanciare un pacchetto sportivo ridotto che includa la rete lineare ESPN, insieme ai canali sportivi della Warner Bros. Scoperta e Fox. Il servizio di streaming digitale, di cui non è stato ancora definito il prezzo, costerà probabilmente circa 45 o 50 dollari al mese, ha riferito la CNBC a febbraio. La Disney ne possiede un terzo.

ESPN lancerà quindi il suo servizio di streaming di punta nell'autunno del 2025. Includerà nuove funzionalità personalizzate che soddisfano le esigenze degli scommettitori sportivi e dei giocatori di fantasy sport. L'atleta menzionato Il mese scorso questo servizio probabilmente costava $ 25 o $ 30 al mese.

La Disney rischia di confondere i consumatori con le sue molteplici offerte e dovrà lanciare i suoi nuovi prodotti con messaggi chiari. Disney ha già offerto ESPN+, un servizio di streaming sportivo che contiene alcuni ma non tutti i contenuti ESPN. Costa $ 10,99 al mese e può essere abbinato a Disney+ e Hulu.

Anche ESPN rimarrà una parte fondamentale del pacchetto via cavo. Gli abbonati vorranno sapere per cosa stanno pagando e quali contenuti fanno e non ottengono con i dollari di abbonamento extra.

La Disney è rimasta impantanata in una crisi di botteghino a lungo termine, dai fallimenti dei live-action alle delusioni della Pixar, e dalla stanchezza della Marvel alla mancanza di… Star Wars (l'ultimo film uscito nelle sale è arrivato nel 2019).

Disney assunto David Greenbaum, ex co-presidente di Searchlight, assumerà il 26 febbraio la carica di presidente di Walt Disney Studios Motion Pictures, in sostituzione di Sean Bailey. Riporterà al co-presidente della Disney Entertainment Alan Bergman, incaricato di risollevare le sorti della divisione.

A parte “Avatar: The Way of Water” del 2022, che la Disney ha acquisito come parte del suo accordo da 71 miliardi di dollari per la maggior parte della 21st Century Fox, la società non ha avuto un film che ha generato più di 1 miliardo di dollari dall’ultima uscita di “Star Guerre.” Nel 2019, secondo i dati Comscore. Sony Corporation ha prodotto e distribuito “Spider-Man: Non c'è modo di tornare a casa“, che ha incassato 1,9 miliardi di dollari, sebbene i Marvel Studios della Disney siano stati coproduttori.

Molti film in franchising ad alto budget hanno fallito. Nel 2023, “Indiana Jones e il quadrante del destino” ha incassato 378 milioni di dollari a livello globale. “Ant-Man and the Wasp: Quantumania” ha incassato 476 milioni di dollari in tutto il mondo, una cifra insolitamente bassa per un film Marvel (fino a quando “The Marvels” ha raggiunto poco più di 200 milioni di dollari alla fine dello scorso anno). Lightyear della Pixar incasserà meno di 250 milioni di dollari a livello globale nel 2022.

Nelson Peltz di Trian Partners, che mercoledì non è riuscito a entrare nel consiglio di amministrazione della Disney dopo aver ricevuto solo il 31% dei voti, ha pubblicamente messo in dubbio quella che ha definito la strategia dei contenuti “svegliata” della Disney. Il team creativo dell'azienda ha cercato attivamente di creare film e programmi televisivi incentrati sulle persone di colore, nonché di esplorare narrazioni al di fuori dell'eteronormatività.

“La gente va a vedere un film o uno spettacolo per divertirsi”, ha detto Peltz. Intervista al Financial Times. “Non riceveranno un messaggio.”

Mercoledì Iger ha detto che, sebbene l'azienda voglia infondere messaggi positivi nei suoi contenuti, questa non dovrebbe essere la prima priorità.

“La nostra missione è innanzitutto intrattenere e raccontare grandi storie”, ha affermato Iger Egli ha detto Durante l'assemblea annuale degli azionisti della società. “Continuiamo ad avere un impatto positivo sul mondo e a ispirare le generazioni future, proprio come facciamo da più di 100 anni”.

La più grande domanda esistenziale per la Disney è chi succederà a Iger come CEO. Questo è stato l'argomento più forte di Trian affinché Peltz ottenesse un posto nel consiglio. Iger ha rinviato cinque volte il suo ritiro dalla carica di CEO e, quando se ne è andato nel 2020, è rimasto presidente per 22 mesi, litigando con il suo successore, Bob Chapek, poiché i due gareggiavano per prendere parte alla gestione dell'azienda durante la pandemia.

Iger è tornato alla fine del 2022 come CEO quando il consiglio ha licenziato Chapek. Il piano di Iger di consegnare la Disney a un nuovo leader era quello di nominare un successore intorno all'inizio del 2025, e poi continuare a insegnare a quella persona il lavoro, ha riferito la CNBC l'anno scorso.

Vorrà assicurarsi che questa persona sia pronta a gestire un'azienda in espansione, con una fiorente attività di paesaggistica, una vecchia unità televisiva in declino, una divisione televisiva ancora giovane e uno studio cinematografico in difficoltà ma leggendario. I candidati interni includono Bergman, il presidente di ESPN Jimmy Pitaro, il presidente di Parks and Resorts Josh D'Amaro e la co-presidente di Disney Entertainment Dana Walden, che potrebbe essere la prima donna CEO nei 100 anni di storia dell'azienda.

“Il problema è come sostituire Bob Iger? Sono 10 anni che provano a farlo ed è molto difficile per molteplici ragioni”, ha detto Kreutz di TD Coin. “Portare qualcuno dall'esterno alla Disney, che ha una cultura forte e unica, è rischioso. Poi ti rivolgi a candidati interni, e se non c'è nessuno internamente che pensi possa gestire quel ruolo, hai un problema.”

Ora il comitato ha avuto il via libera per continuare le ricerche. Questa è una vittoria per Iger, e gli azionisti mercoledì hanno votato dicendo che pensano che sia una vittoria anche per loro.

— Sarah Whitten della CNBC ha contribuito a questo rapporto.

Guarda: La Disney deve ancora tagliare i costi sul lato streaming per raggiungere la redditività, afferma Martin di Neidman